CEE Valuta Asing: Dampak Terbatas dari Kejutan Energi Sejauh Ini – Commerzbank

Tatha Ghose dari Commerzbank menilai data inflasi terbaru untuk Polandia, Republik Ceko, dan Hungaria setelah lonjakan harga energi baru-baru ini. Ia mencatat bahwa meskipun inflasi utama meningkat sesuai prakiraan, ukuran inti hanya menunjukkan kenaikan ringan yang secara statistik berisik. Bank-bank sentral regional diperkirakan akan menunda pemotongan suku bunga lebih lanjut sampai harga minyak turun, dengan efek inflasi sekunder yang masih dapat diabaikan untuk saat ini.

Efek inflasi sekunder tetap teredam

"Mungkin tidak mengherankan bahwa kejutan harga energi belum menunjukkan efek sekunder yang nyata pada bulan Maret. Bagaimanapun, ini adalah bulan pertama harga energi dunia melonjak, dan kemungkinan besar sebagian besar negara akan mengalami kenaikan harga impor secara bertahap seiring berakhirnya kontrak forward. Namun, karena situasi yang rumit saat ini, penting untuk melacak dan mengomentari data terbaru."

"Seperti yang telah kita lihat sebelumnya di AS, inflasi utama di Eropa Timur meningkat pada bulan Maret. Hal ini sudah diperkirakan karena alasan yang jelas dan tidak akan menjadi perhatian jika harga minyak mentah segera turun kembali. Yang mungkin lebih dikhawatirkan pasar adalah efek sekunder yang dapat meresap ke kategori inti dan bertahan lebih lama (sehingga menjadi masalah kebijakan domestik)."

"Data HICP yang dipublikasikan oleh Eurostat pekan lalu menunjukkan bahwa HICP inti sedikit meningkat pada bulan Maret, namun kenaikan tersebut masih dalam rentang kebisingan bulanan."

"Bank-bank sentral di wilayah ini tidak diperkirakan akan memangkas suku bunga lebih lanjut sampai harga minyak turun secara signifikan dari level saat ini. Pada saat itu, akan menjadi jelas apakah efek putaran kedua yang menonjol akan memengaruhi inflasi atau tidak. Untuk saat ini, kami ingin mencatat bahwa tidak ada tanda-tanda efek sekunder yang signifikan dalam data terbaru."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)