Dolar AS Terus Reli Meskipun FOMC Menurunkan Suku Bunga - Westpac

Dalam pandangan Elliot Clarke & Simon Murray, Analis di Westpac, Ekspektasi seluruh dunia lebih lemah daripada ekonomi AS, mendukung dolar AS.

Kutipan Utama:

“Melalui episode-episode 'risk-on' dan 'risk-off' tahun ini, tren dolar AS tetap condong ke atas dengan AS dipandang sebagai negara maju berkinerja terbaik dan menghasilkan 'safe-haven' di tengah ketidakpastian global.

Terlepas dari tindakan Presiden Trump bulan ini, menurut kami, tren dolar AS ini akan berlanjut hingga 2020.

Mengapa dolar AS naik saat suku bunga AS bergerak lebih rendah? Hanya karena penurunan dalam ekspektasi bahkan lebih dramatis di tempat lain.

Pertama, tahun lalu telah menunjukkan bahwa gangguan dari perang dagang China-AS telah berdampak besar pada ekonomi terbuka Eropa versus AS yang lebih picik - total perdagangan eksternal setara dengan 51% dari PDB untuk Wilayah Euro dibandingkan dengan 27% di Amerika Serikat. Selanjutnya, investor Eropa kemungkinan akan mencari kembali modal di luar negeri sejalan dengan fundamental pertumbuhan relatif.

Kedua, bahkan setelah perkiraan kami tiga penurunan dalam federal funds rate menjadi 1,375% pada bulan Desember, treasuries AS akan tetap menjadi aset safe-haven berimbal hasil tinggi, lebih lanjut membantu dolar AS.

Juga membantu tren dolar AS selama 12 bulan mendatang adalah gejolak yang sedang berlangsung di Inggris. Sebagaimana dirinci dalam Prospek Pasar Agustus, setelah suksesi Boris Johnson atas Theresa May sebagai Perdana Menteri, Inggris memiliki pemimpin garis keras untuk negosiasi Brexit dengan sedikit, jika ada, ruang untuk menegosiasikan kesepakatan yang lebih baik dari yang berulang kali ditolak oleh Parlemen Inggris."