Ekuitas AS: Musim Pendapatan yang Didukung Prospek – BNY

Kepala Strategi Makro Pasar BNY, Bob Savage, berpendapat bahwa ekuitas AS Kuartal I akan lebih dipengaruhi oleh panduan ke depan daripada pendapatan yang dilaporkan, dengan pertumbuhan pendapatan konsensus S&P 500 sekitar 13% dan dispersi prakiraan yang luas. Monetisasi AI, ekspansi margin, dan keringanan pajak menjadi dukungan utama, sementara kekuatan Dolar, kejutan energi, dan rotasi sektor kemungkinan akan membentuk reaksi investor terhadap kejutan EPS.

Panduan, AI, dan margin menjadi fokus

"Pelaporan Kuartal I akan lebih fokus pada prospek daripada hasil. Pertumbuhan pendapatan konsensus adalah 13%, tetapi prakiraan yang bervariasi dari 9% hingga 19% sangat luas. Panduan korporat awal juga mencolok, dengan 59 perusahaan mengeluarkan panduan positif – jumlah terbanyak sejak 2022."

"Rasio P/E 12 bulan ke depan S&P 500 telah turun menjadi 19,8 dari 22 sejak 1 Januari, sebuah kompresi yang signifikan mengingat indeks hanya turun 0,6% sepanjang tahun ini. Rasio P/E 12 bulan terakhir sebesar 26,2 mungkin menjadi referensi yang lebih informatif. Investor dapat berotasi dari nilai ke pertumbuhan, dengan hasil yang melebihi ekspektasi dihargai secara lebih asimetris dibandingkan dengan yang tidak tercapai dalam beberapa minggu ke depan."

"Tiga pergerakan divergen yang mencolok dalam kepemilikan relatif terhadap ekspektasi pendapatan akan menjadi kunci bagaimana investor bereaksi terhadap hasil EPS yang melebihi ekspektasi. Data iFlow menunjukkan bahwa Teknologi, Layanan Komunikasi, dan Keuangan semuanya mengalami pergeseran signifikan ke bawah dalam kepemilikan – rotasi yang dimulai sebelum konflik Timur Tengah dan jelas merupakan bagian dari pergeseran lebih luas pada 2026 menjauh dari tema pertumbuhan dominan."

"Real Estat, Material, dan Kesehatan tampak lebih bergantung pada pendapatan dasar."

"Musim pendapatan kemungkinan akan lebih ditentukan oleh panduan ke depan daripada hasil yang dilaporkan, terutama saat ketidakpastian makro dan rotasi sektor semakin intensif. Pasar ekuitas tampak semakin sensitif terhadap revisi prospek, dengan reaksi asimetris yang menguntungkan perusahaan yang dapat menunjukkan pertumbuhan yang tahan lama di tengah volatilitas. Keuntungan efisiensi yang didorong oleh AI dan ekspansi margin tetap menjadi pendorong struktural utama, mendukung sikap bias ekuitas, terutama di sektor dengan leverage operasional yang kuat."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)