Minyak: Kejutan pasokan mendorong divergensi global – BNY

Bob Savage dari BNY menyoroti guncangan pasokan Minyak yang parah, dengan Brent bulan depan melonjak di atas $140 dan harga berjangka jauh lebih rendah, memperketat kondisi keuangan global. Bank tersebut memperingatkan bahwa gangguan berkepanjangan pada Minyak dan LNG dapat mendorong dunia menuju resesi dan memperkuat risiko stagflasi, dengan Asia dianggap lebih rentan dibandingkan AS dan subsidi fiskal menambah volatilitas pasar obligasi.

Kurva front-loaded memperketat kondisi keuangan

"Gangguan berkepanjangan pada minyak, LNG, dan produk terkait perang lainnya dapat memicu resesi global. Jika kita mengasumsikan PDB dunia sebesar $100 Triliun, maka biaya energi pada 2026 adalah $4,6 Triliun, atau 4,6% naik dari 3% pada 2025."

"Peluang terjadinya resesi semakin meningkat tetapi tidak merata, dengan Asia dianggap lebih rentan dibandingkan AS. Bagi banyak wilayah, stagflasi telah menjadi skenario ekonomi utama. Penyebaran pertumbuhan relatif mungkin lebih penting daripada suku bunga dalam alokasi aset Kuartal II."

"Biaya subsidi pemerintah untuk mengimbangi guncangan energi bersama dengan langkah-langkah pembatasan energi lainnya diterjemahkan menjadi risiko anggaran pemerintah dan volatilitas obligasi. Dua puluh negara telah memberlakukan langkah-langkah energi; lebih banyak lagi diperkirakan jika konflik berlanjut melewati April."

"Perkiraan saat ini menempatkan beban fiskal pada 1,5–3% dari PDB secara global. Obligasi global akan berbeda berdasarkan defisit dan prospek pertumbuhan."

"Kekhawatiran bagi para investor adalah permintaan minyak dan produk yang miring menggerakkan semua harga aset secara eksponensial pada April dibandingkan Maret. Kembalinya pengiriman pada akhir bulan adalah skenario alternatif dan risiko biner bagi mereka yang terlalu pesimistis. Sikap tunggu dan lihat berlaku bagi mereka yang mengelola batasan VAR."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)