USD/JPY Tetap Stabil Dekat Tertinggi Tahunan di Tengah Risiko Geopolitik dan Kebijakan The Fed yang Menghantui

• USD/JPY diperdagangkan di sekitar 158,90 pada hari Kamis, tetap tidak banyak berubah pada hari ini.
• Ketegangan yang meningkat di Timur Tengah memicu penghindaran risiko dan dapat mendukung Yen Jepang sebagai mata uang safe-haven.
• Pasar memprakirakan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan 18 Maret setelah data inflasi memenuhi ekspektasi.

USD/JPY diperdagangkan di sekitar 158,90 pada hari Kamis pada saat berita ini ditulis, menunjukkan sedikit perubahan pada hari ini. Pasangan mata uang ini tetap dekat dengan level tertinggi tahunan, didukung oleh Dolar AS (USD) yang relatif kuat meskipun latar belakang geopolitik yang tegang dan ekspektasi yang berkembang bahwa Jepang mungkin secara bertahap menormalkan kebijakan moneternya.

Perkembangan geopolitik di Timur Tengah menarik perhatian pasar yang kuat. Iran telah meluncurkan apa yang mereka sebut sebagai operasi paling intensif sejak awal perang, terutama berusaha mengganggu lalu lintas melalui Selat Hormuz, jalur penting untuk aliran minyak global. Pada saat yang sama, Angkatan Pertahanan Israel mengumumkan gelombang serangan berskala besar yang menargetkan infrastruktur Hezbollah. Dalam lingkungan ini, para trader memantau dengan cermat perkembangan konflik, karena setiap eskalasi yang melibatkan Iran, tetangga regionalnya, Amerika Serikat (AS) atau Israel dapat memperkuat permintaan untuk aset safe-haven seperti Yen Jepang (JPY) dan membebani USD/JPY dalam waktu dekat.

Di sisi makroekonomi, data yang dirilis Rabu oleh Biro Statistik Tenaga Kerja menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) AS naik 0,3% MoM pada bulan Februari, dibandingkan dengan 0,2% sebelumnya, sejalan dengan ekspektasi pasar. Inflasi inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, meningkat sebesar 0,2% MoM setelah kenaikan 0,3% sebelumnya, juga sesuai dengan proyeksi. Para pelaku pasar sebagian besar mengabaikan laporan tersebut dan lebih fokus pada kenaikan harga minyak, yang dapat mendorong inflasi utama lebih tinggi dalam beberapa bulan mendatang.

Pasar kini secara luas memprakirakan Federal Reserve (The Fed) akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan kebijakan mendatang pada 18 Maret. Namun, prospek inflasi yang didorong oleh energi dan risiko geopolitik yang persisten terus memberikan dukungan bagi Dolar AS.

Beberapa lembaga keuangan mendesak kehati-hatian pada level saat ini. Para analis di DBS mencatat bahwa pasangan ini sedang menguji zona resistance penting di sekitar 159-160, sementara Bank of Japan (BoJ) dapat mempertahankan suku bunga dengan nada hawkish pada pertemuan 19 Maret saat mereka melanjutkan jalur menuju normalisasi kebijakan. Menurut DBS, de-eskalasi diplomatik di Timur Tengah, yang mungkin terkait dengan diskusi mendatang antara AS dan Tiongkok, dapat menurunkan harga energi dan melemahkan dukungan fundamental saat ini untuk USD/JPY.

Sementara itu, para analis di MUFG berpendapat bahwa kenaikan harga energi mewakili guncangan negatif terhadap syarat perdagangan bagi Jepang, yang mungkin membuat otoritas bersedia mentolerir JPY yang lebih lemah dalam waktu dekat. Situasi ini dapat meningkatkan ambang batas untuk intervensi valuta asing, meskipun ekspektasi tumbuh bahwa Bank of Japan dapat memberikan kenaikan suku bunga lagi secepatnya pada bulan April.